Modelo para determinar la existencia del fenómeno denominado Burbuja Inmobiliaria en el Perú

Carlos Alberto Guerrero López

doi:10.21704/ac.v79i1.1136

Autores/as

Carlos Alberto Guerrero López Departamento Académico de Gestión Empresarial, Facultad de Economía y Planificación, Universidad Nacional Agraria La Molina, Apartado postal 12-056, La Molina, Lima, Perú.

DOI:

https://doi.org/10.21704/ac.v79i1.1136

Palabras clave:

expectativas inmobiliarias, boom inmobiliario, demanda inmobiliaria, tasa de referencia, salario, tipo de cambio, crédito hipotecario, tasa de interés de crédito hipotecario, análisis de expectativas.

Resumen

El objetivo de la presente investigación fue evaluar si en el Perú se forma una burbuja hipotecaria, o si solo el valor de los precios de las viviendas se encuentra a un dinamismo de BOOM Inmobiliario, este análisis se hace para la década constituida por el período 2004 al 2015. Se analizaron los factores de demanda del sector inmobiliario, identificando si son variables económicas explicativas del dinamismo de los precios del metro cuadrado de los inmuebles en el Perú durante el período indicado; y se examinó si el comportamiento de los precios fue explicado por factores especulativos de los agentes financieros y/u hogares, durante dicho período. Para ello se elaboró un modelo con variables que expliquen los componentes de la variable precio de viviendas; tales como IPC, tasa de crédito hipotecario del sistema bancario en moneda nacional, en moneda extranjera, tipo de cambio crédito hipotecario en moneda nacional, extranjera y salario real. Es así que a través de diferentes test estadístico se llega a la conclusión que para dicho período el sector inmobiliario en el Perú está en un escenario de Burbuja Inmobiliario; debido a que el precio de las viviendas no está siendo explicado por sus fundamentos económicos.

Descargas

Los datos de descarga aún no están disponibles.

Referencias

Arshanapalli, B. and Nelson, W. 2008. A cointegration test to verify the housing Bubble. Indiana University Northest. 2, 35-42.

Banco Mundial. 1994. Vivienda: Un entorno propicio para el mercado habitacional, Washington D.C.

Borraz, Licandro y Ponce. 2012. Precios de Viviendas: una metodología para evaluar desvíos respecto a sus fundamentos. Banco Central del Uruguay. 16. 8-21.

Case, K. & Shiller, R. 2004. Is there a buble in the housing market?. Cowles Foundation Paper Nº 1089. Cowles Foundation for Research in Economics.Yale University Box 208281. New Haven, Connecticut 06520-8281.http://cowles.econ.yale.edu/

Cecchetti, S. G. 2003. Asset Prices in a Flexible Infationn targeting. Framework Ohio State University and National Bureau of Economic Research Hans Genberg, Chapter 30.

Cevallos, F.; Didier, T.; Hevia, C. y Schumecler, S. 2013. Respuestas de política a la crisis financiera global: ¿Qué hicieron diferentes economías emergentes? Banco Central de Reserva del Perú, Revista Estudios Económicos 24: 27-43.

Cubeddu, L.; Tovar, C. and Tsounta, E. 2012. Latin America: Vulnerabities under Construction?. IMF Working Paper, 193, 8-13.

Evanoff, D.; Kaufman, G. & Malliaris, A. G. 2012. Asset Price bubbles: What are causes, consequences and public policy options?.Chicago FED Letter, Essays on Issues The Federal Reserve Bank of Chicago November 2012, Nº 304.

Glaese, E.; Gottlieb, J. & and Gyourko, J. 2010. Can Cheap Credit Explain the Housing Boom? The National Bureau of Economic Research-NBER Working Paper No. 16230. Issued in July 2010, NBER Program(s): EFG.

Goodfriend, M. 2005. Interest rate Policy Should Not React Directly to Asset Prices. Federal reservw Bank of Richmond, Chapter 31.

Guerrero, Y. 2013. Burbuja Inmobiliaria en el Perú, periodo 2000-2013 (Tesis se pregrado). Universidad Privada Antenor Orrego. Trujillo, Perú.

Gutierrez, A. y Delclós, X. 2017. Geografia de la Crisis Inmobiliaria en Cataluña: Una lectura a partir de los desahucios por ejecución hipotecaria. Scrpta Nova, revista Electronica de Geografia y Ciencias sociales. Universidad de Barcelona. Vol. XXi, Num. 557.

Hyramna, M. 1980. Money, financial markets, and the coherence of a market economy. Journal of Post Keynesian Economics/Fall Vol III (1).

Hott, C. and Jokippi, T. 2012. Housing bubbles and interest rates. Working Pper of the Swiss National Bank.

Hoong, W. 2016. Detecting Malaysian Housing Bublles. American Journal of Applied Sciences 281-288.

Hunter, W.; Kaufman, K. & Pomerleano, M. 2003. Asset Price Bubbles The Implications for Monetary, Regulatory, and International Policies.,

King, R. y Levine, R. 1993. Finance and growth: Shumpeter might be right, The Quarterly Journal of Economics, 108 (103): 717-737.

Kindleberger and Aliber. 2005. Manias, Panics, and Crashes A History of Financial Crises, Seventh Edition, Palgrave Macmillan UK.

Montalvo, J.G. 2008. De la quimera inmobiliaria al colapso financiero. Crónica de un desenlace anunciado. Antoni Bosch, Barcelona.

Nenova, T. 2010. Expanding housing finance to the underserved in South Asia: market review and forward agenda. The World Bank. Agenda Washington D.C.

Orrego, F. 2014. Precios de viviendas en Lima. Banco Central de Reserva del Perú, 8, 1-13.

Phillips, P. and Hansen, B. 1989. Statical Inference in Instrumental Variables Regression whith I (1) Processes. Review of Economic Studies 57,99-125.

Schumpeter, J. 2003. The Theory of economic development, The European Heritage in Economics and the Social Sciences, 1:61-116.

Vilchez, D. 2015. Assesing house price dynamics in Lima. Graduate Institute of Intenational and Development Studies, 9, 1-22.