Anales Cientícos, 79 (1): 37 - 48 (2018)
ISSN 2519-7398 (Versión electrónica)
DOI: http://dx.doi.org/10.21704/ac.v79i1.1137
Website: http://revistas.lamolina.edu.pe/index.php/acu/index
© Universidad Nacional Agraria La Molina, Lima - Perú
Presentado: 01/06/2017
Aceptado: 01/02/2018
Variables que determinan el valor de las exportaciones de un recurso natural
no renovable: caso del cobre peruano periodo 2001-2014
V a r i a b l e s t h a t d e t e r m i n e t h e v a l u e o f t h e e x p o r t s o f a n o n - r e n e w a b l e n a t u r a l r e s o u r c e :
case of peruvian copper. period 2001-2014
Oscar Fernando Navarro Angeles
1
Resumen
Debido a la signicativa contribución del cobre en el valor total de las exportaciones del Perú, es necesario identicar
las variables que la inuyen para el período 2001-2014, se ha determinado su comportamiento y relación con variables
relevantes. Para ello, se ha utilizado el coeciente de correlación entre las series, la regresión lineal múltiple, y la
Prueba de Grange. La demanda de cobre por parte de China, Japón, Alemania y Corea del Sur, ha sido importante en el
comportamiento uctuante en el corto plazo y creciente en el largo plazo del valor de las exportaciones del cobre peruano.
Palabras clave: variables; Exportaciones; Importaciones; Recurso; Cobre; Perú; Precio; Demanda Mundial; Mercado;
Correlación; Fluctuación.
Abstract
Due to the signicant contribution of copper to the total value of Peruvian exports, it is necessary to identify the variables
that inuence it for the period 2001-2014, its behavior and relation with relevant variables have been determined. For
this purpose, the correlation coefcient between the series, the multiple linear regression, and the Grange test were used.
The demand for copper by China, Japan, Germany and South Korea has been important in the uctuating behavior in the
short term and increasing in the long term the value of exports of Peruvian copper.
Keywords: variables; Exports; Imports; Resource; Copper; Peru; Price; Worldwide Demand; Market; Correlation;
Fluctuation.
1
Departamento de Economía y Planicación, Facultad de Economía y Planicación, Universidad Nacional Agraria La Molina, Apartado postal, La
Molina, Lima, Perú. Email: na_oscar@lamolina.edu.pe
1.Introduccion
En el período 2001-2014, la participación del valor de las
exportaciones de cobre, en el total de las exportaciones
mineras del Perú, fue una de las más signicativas, pasando
de 30,8% (2001) a 43,2% (2014) (Figura 1) y en relación al
valor total de las exportaciones de productos tradicionales
(pesqueros, agrícolas, mineros, petróleo y gas natural), la
participación del valor de las exportaciones de cobre fue de
32,1% en el 2014.
En términos monetarios, según el Banco Central de
Reserva del Perú (2006), el valor Libre a Bordo (Free on
board) de las exportaciones de cobre del Perú aumentó
de 986 millones de US$ (2001) a 8.875 millones de US$
(2014), implicando un crecimiento de 800% en un período
de 13 años, evidenciando una tendencia creciente a largo
plazo (Figura 2).
Pero el valor de las exportaciones de cobre ha
mostrado un comportamiento uctuante en el corto plazo,
observable en su tasa de crecimiento anual (Figura 3), la
cual ha oscilado entre 96,8% (2004) y -18,4% (2009).
Estas uctuaciones se explicarían por el comportamiento
del precio y el volumen de las exportaciones de cobre,
por lo que es importante identicar los factores que han
inuenciado en las referidas variables durante el período
del estudio.
Debido a la signicativa importancia de la contribución
de las exportaciones de cobre en la disponibilidad de
divisas para el país, que según el Banco Central de Reserva
Figura 1. Participación porcentual del valor de las
exportaciones mineras del Perú, año 2014
Variables que determinan el valor de las exportaciones de un recurso natural no renovable: caso del cobre peruano período 2001-2014
Enero - Junio 2018
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del Perú (2006) representó el 22.5% del valor total de las
exportaciones (tradicionales y no tradicionales) en el 2014,
y dado el comportamiento uctuante en el corto plazo y
la magnitud creciente en el largo plazo del valor de las
exportaciones de cobre del Perú para el período 2001-
2014, El objetivo del presente estudio fue determinar la
relación del valor de las exportaciones de cobre del Perú
con las variables de inuencia como el precio internacional
del cobre y la demanda de cobre peruano por parte de los
principales países de destino (China, Japón, Alemania y
Corea del Sur).
2. Materiales y métodos
Siendo el objetivo del presente estudio identicar las
variables que han determinado el valor de las exportaciones
de cobre del Perú en el período 2001-2014, los métodos de
investigación empleados han sido el Deductivo e Inductivo.
Método Deductivo: sobre la base de la teoría económica,
se buscó explicar las causas del comportamiento del valor de
las exportaciones de cobre, para lo cual se identicó como
variables relevantes e inuyentes (explicativas): el precio
internacional del cobre, el volumen de las exportaciones de
cobre del Perú, la demanda del cobre peruano por parte de
los principales países de destino, la demanda mundial de
cobre y el Producto Bruto Interno (PBI) mundial.
Método Inductivo: en base al análisis de los datos
históricos se buscó determinar el comportamiento de
las variables, y las relaciones de
correlación y causalidad entre las
variables.
La metodología empleada
comprendió los siguientes pasos:
• Para el estudio del
comportamiento de las variables
relevantes se utilizó series
trimestrales y anuales del período
2001-2014 provenientes de fuentes
secundarias (Banco Central de
Reserva del Perú (2006), Banco
Mundial (s.f.), The Observatory
of Economic Complexity (2014)).
Asimismo, se analizó la evolución
de las series de tiempo, lo que permitió determinar el
comportamiento uctuante a corto plazo, las tendencias
a largo plazo, y las relaciones entre variables.
• Para los estudios de correlación, que buscan establecer
relaciones directas e inversas entre variables, se
determinó el coeciente de correlación entre las series
trimestrales y anuales, y se realizó algunas regresiones
lineales múltiples.
• Para los estudios de causalidad entre variables, se aplicó
la Prueba de Granger entre algunas series trimestrales.
La metodología empleada permitió identicar las
relaciones existentes entre las variables. Para ello, se
utilizó el Quantitative Micro Software EVIEWS.
3. Resultados y discusión
Evolución del valor de las exportaciones de cobre del
Perú
En el corto plazo, el valor trimestral de las exportaciones
de cobre del Perú, durante el período 2001-2014, mostró
Figura 2. Valor FOB de las exportaciones de cobre del Perú, período 2001-2014
Figura 3. Variación porcentual del valor de las exportaciones de cobre del Perú, período 2000-2014
O. Navarro / Anales Cientícos 79 (1): 37 - 48 (2018)
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un comportamiento estacional, observándose tasas de
crecimiento negativo en el primer trimestre de 11 de los
14 años que comprende el período de estudio (Figura 4).
Este comportamiento estacional, con tasas de crecimiento
negativo, coincide con los meses de invierno duro de
China, quien es el mayor importador del cobre peruano,
cuya demanda ha ido creciendo durante el período de
estudio, y en el 2014 demandó el 49% del valor total de
las exportaciones del cobre peruano. Asimismo, el referido
comportamiento estacional coincide con los meses fríos de
invierno de Japón, Alemania y Corea del Sur, países que
conjuntamente demandaron el 23% del valor total de las
exportaciones del cobre peruano en el 2014.
El valor de las exportaciones es el resultado de la
multiplicación del volumen de las exportaciones por
el precio del cobre, su comportamiento estacional se
explicaría principalmente por el comportamiento del
volumen de las exportaciones, las que también mostraron
tasas de crecimiento negativo en el primer trimestre de
11 de los 14 años que comprende el estudio (Figura 5),
coincidiendo con el comportamiento del valor de las
exportaciones del cobre peruano (Figura 4).
En el caso del precio del cobre, su tasa de crecimiento
negativo en el primer trimestre coincidió con las del valor de
las exportaciones solo en 4 de los 14 años que comprende el
estudio (Figura 6), por tanto, el comportamiento estacional
del valor de las exportaciones de cobre del Perú (tasa de
Figura 4. Variación porcentual del valor trimestral de las exportaciones de cobre del Perú, período 2001-2014
Figura 5. Variación porcentual del volumen trimestral de las exportaciones de cobre del Perú, período 2001-2014
Variables que determinan el valor de las exportaciones de un recurso natural no renovable: caso del cobre peruano período 2001-2014
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crecimiento negativo en los primeros trimestres de cada
año) se explicaría principalmente por el comportamiento
del volumen de las exportaciones de cobre.
En el largo plazo, el valor trimestral desestacionalizado
de las exportaciones de cobre del Perú mostró una
tendencia creciente en el período 2001-2011. Pasando de
241,74 millones US$ (1er. trim-2001) a 2.051,91 millones
US$ (1er. trim-2008), luego tuvo una caída signicativa,
llegando a 1.401,6 millones de US$ (1er. trim-2009),
coincidiendo con la crisis económica mundial que inició
el 2008 y continuó el 2009. Luego se recuperó llegando
a 2.693,9 millones de US$ (3er trim-2011), y nalmente
mostró una tendencia decreciente hasta el 2014 (Figura7).
Pero es notorio el incremento signicativo de nivel del
valor trimestral desestacionalizado de las exportaciones de
cobre del Perú en el quinquenio 2010-2014, evidenciado
en su promedio trimestral (Tabla 1).
Evolución del volumen de las exportaciones de cobre
del Perú
En el largo plazo, el volumen anual de las exportaciones de
cobre del Perú (período 2001-2014) mostró una tendencia
creciente, pasando de 685,8 mil tm (2001) a 1.402,4 mil tm
(2014), evidenciando un incremento del 104,8%. Además,
el volumen de las exportaciones de cobre experimentó un
incremento de nivel, hasta el 2006 el volumen anual estaba
por debajo de las 1.000 mil tm, hasta el 2011 por debajo
de las 1.270 mil tm, y a partir del 2012 por encima de las
1.400 mil tm (Figura 8). Este sucesivo incremento del nivel
del volumen de las exportaciones de cobre evidenció el
fortalecimiento de la capacidad productiva de las empresas
mineras que operan en el país.
Tabla 1. Promedio trimestral del valor desestacionalizado
por quinquenios de las exportaciones de cobre del Perú,
período 2001-2014
Quinquenio Promedio trimestral (millones de US$)
2001-2004 320,0
2005-2009 1.496.7
2010-2014 2.435,4
Figura 6. Variación porcentual del precio del cobre, período 2001-2014
Figura 7. Valor trimestral desestacionalizado de las exportaciones de cobre de Perú, período 2001-2014
O. Navarro / Anales Cientícos 79 (1): 37 - 48 (2018)
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Cabe indicar que la tendencia creciente del volumen
anual de las exportaciones de cobre observada en los años
2007 y 2008, se detuvo en los años 2009, 2010 y 2011,
coincidiendo con la crisis económica mundial, y volvió a
crecer en el año 2012, para luego detenerse en los años
2013 y 2014 (Tabla 2).
Como ya se mencionó, en el corto plazo, el
comportamiento del volumen de las exportaciones de cobre
del Perú ha sido uctuante, mostrando crecimiento negativo
prácticamente en el primer trimestre de 11 de los 14 años
del período de estudio, y un mayor crecimiento positivo
en el tercer trimestre de 7 de los 14 años, evidenciando un
comportamiento estacional (Figura 5).
Tabla 2. Variación porcentual del valor y volumen de las
exportaciones de cobre del Perú, y del precio del cobre,
período 2000-2014
Variación
porcentual (%)
del valor de las
exportaciones
Variación porcentual
(%) del volumen de
las exportaciones
Variación
porcentual (%)
del precio
2000 20.1 1.5 18.3
2001 5.7 29.6 -18.5
2002 20.4 25.2 -3.8
2003 6.2 -8.3 15.8
2004 96.8 19.5 64.7
2005 40.0 4.6 33.8
2006 72.7 -0.4 73.3
2007 20.4 14.4 5.2
2008 0.8 10.8 -9.0
2009 -18.4 0.2 -18.6
2010 49.6 0.8 48.4
2011 20.7 0.5 20.2
2012 0.1 11.4 -10.1
2013 -8.5 -0.1 -8.4
2014 -9.6 -0.1 -9.5
Evolución del precio del cobre exportado por Perú
El precio FOB del cobre ha mostrado una tendencia creciente
del 4to.trim-2001 al 2do.trim-2008, pasando de 57,65
ctvs.US$/libra a 334,45 ctvs.US$/libra respectivamente,
habiéndose incrementado en 480%. Luego desciende a
142,01 ctvs.US$/libra en el 1er.trim-2009 (coincidiendo
con la crisis económica mundial), y asciende a 415,68 ctvs.
US$/libra en el 1er.trim-2011. Finalmente desciende en el
resto del período, cayendo a 264,7 ctvs.US$/libra en el 4to.
trim-2014 (Figura 9).
A pesar de las uctuaciones que ha experimentado el
precio del cobre, ha logrado consolidar niveles cada vez
mayores, pues el precio promedio anual ha pasado de 157
ctvs.US$/libra (2003-2006) a 273.5 ctvs.US$/libra (2007-
2010), y nalmente a 334 ctvs.US$/libra (2011-2014),
lo que ha sido un estímulo al incremento del nivel de las
exportaciones de cobre.
Relación entre el valor y el volumen de las exportaciones
de cobre del Perú
En el largo plazo, el volumen y el valor de las exportaciones
de cobre del Perú mostró una relación directa, con
excepción de algunos años. En el caso del volumen de las
exportaciones, ha ido alcanzado y consolidando mayores
niveles, los que se han mantenido a pesar de las caídas
que el precio del cobre ha experimentado en diversos
años (2008, 2009, 2013 y 2014), caídas que han afectado
negativamente al valor de las exportaciones de cobre en
los referidos años (Figura 10). Rojas (2017) resalta que
con mayores volúmenes de producción y eciencia en la
estructura de costos, se puede enfrentar a la baja ley del
mineral y la caída de los precios de los commodities.
Basándonos en las series trimestrales (Figura11),
hay una relación directa entre el valor y el volumen
de las exportaciones de cobre del Perú en el periodo
2001-2007 (coeciente de correlación de 0.778), en el
periodo 2008-2009 no existe relación (coeciente de
correlación de -0.095), y en el periodo 2010-2014 la
relación directa se restablece (coeciente de correlación
de 0.414). Cabe indicar que en el periodo 2008-2009, el
precio del cobre inuenció signicativamente en el valor
de las exportaciones, evidenciado por el coeciente de
correlación de 0.956. Y como lo reporta el Banco Central
de Reserva del Perú (2006), que las mayores ventas del
cobre reportado en el 2006 es explicado por el incremento
en el precio promedio del cobre.
Figura 8. Volumen anual de las exportaciones de cobre del Perú, período 2001-2014
Variables que determinan el valor de las exportaciones de un recurso natural no renovable: caso del cobre peruano período 2001-2014
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Figura 9. Evolución del precio fob del cobre, período 2001-2014
Figura 10. Volumen y valor anual de las exportaciones de cobre del Perú, período 2001-2014
Figura 11. Volumen y valor de las exportaciones trimestrales de cobre del Perú, período 2001-2014
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Relación entre el volumen de las exportaciones y el
precio del cobre
Se encuentra una relación directa entre las series
trimestrales del volumen de las exportaciones y el precio
del cobre para el período 2001-2008 (coeciente de
correlación 0.655). Esto evidenciaría que ante una mayor
demanda internacional de cobre habría provocado un
aumento del volumen de exportación y del precio, pues
en el referido periodo el volumen anual de exportación de
cobre del Perú pasó de 685,9 miles tm (2001) a 1.243,09
miles tm (2008). Pero el período 2009-2014, el coeciente
de correlación es 0.054, evidenciando ninguna relación
entre el volumen de las exportaciones y el precio del cobre,
cabe indicar que en el referido período el volumen anual
de las exportaciones prácticamente no creció (2009: 0.2%;
2010: 0.8%; 2011: 0.5%; 2013: -0.1%; 2014: -0.1%), salvo
el año 2012 (11.4%). Rojas (2017) reporta que la empresa
minera Cerro Verde, en el año 2009, dada la crisis en el
mundo, paro el proceso de expansión.
Al considerar las series trimestrales desestacionalizadas
del volumen de las exportaciones y el precio del cobre,
para el período 2001-2007, se
observa que ambas series muestran
una tendencia creciente (Figura
12). Pero el volumen de las
exportaciones siguió creciendo aun
cuando el precio cayó de 308,70
ctvs.US$/libra (1er.trim-2008) a
202.56 ctvs.US$/libra (2do.trim-
2009), y también cuando el precio
mostró una tendencia decreciente
a partir del 2do.trim-2011 al 2014.
Esta relación inversa en algunos
períodos o falta de relación en otros,
entre las tendencias del volumen de
las exportaciones y del precio del
cobre, indicaría que hay otros factores que determinaron
el volumen de las exportaciones de cobre del Perú, lo que
daría lugar a considerar el comportamiento de la demanda
de cobre por parte de los principales países de destino del
cobre peruano.
Al realizar la Prueba de Grange (Prueba de
Causalidad), entre las series trimestrales del volumen de
las exportaciones y del precio del cobre (considerando un
trimestre de rezago), se determinó que el precio del cobre
Causa-Grange al volumen de las exportaciones (Tabla 3).
Y similar resultado se obtuvo cuando se realiza la Prueba
Grange entre las series trimestrales desestacionalizadas
del volumen de las exportaciones y del precio del cobre,
considerando un trimestre de rezago, (Tabla 4).
Valor de las exportaciones de cobre del Perú por
mercados de destino
En el periodo de estudio 2001-2014, China ha sido el
principal destino de las exportaciones del mineral de
cobre peruano, pasando de 26% (2001) a 49% (2014) del
valor total de las exportaciones, y en valores monetarios
Figura 12. Series trimestrales desestacionalizadas del volumen de las exportaciones y el precio FOB del cobre, período
2001-2014
Tabla 3. Prueba de Grange entre el volumen de exportación y el precio del cobre
(series puras)
=========================================
Pairwise Granger Causality Tests
Data: 05/16/17 Time: 21:41
Sample: 2001Q1 2014Q4
Lags: 1
=========================================
Null Hypothesis: Obs F-Statistic Prob.
Volumen does not Granger Cause Precio 55 0.04966 0.8245
PRECIO does not Granger Cause Volumen 13.6375 0.0005
=========================================
Variables que determinan el valor de las exportaciones de un recurso natural no renovable: caso del cobre peruano período 2001-2014
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se incrementaron de 57.6 millones US$ (2001) a 3.410
millones US$ (2014). El segundo destino en importancia
ha sido Japón, que durante el período de estudio, en
promedio anual representó el 18.1%, seguido de Alemania
con el 10.3% y Corea del Sur con el 6.1%. En el 2001,
estos cuatro países importaron el 53.5 % del valor total
de las exportaciones de mineral de cobre del Perú, lo que
posteriormente aumentó a 72% en el 2014 (Tabla 5).
El comportamiento del valor de las exportaciones
de cobre del Perú hacia los cuatro principales países de
destino (China, Japón, Alemania, Corea del Sur) durante
el período 2001-2014, muestra una tendencia creciente en
el tiempo, con excepción de los años 2008, 2009, 2013
y 2014, en los cuales el valor de las exportaciones no
crecieron o disminuyeron (Figura 13). Cabe indicar que la
economía mundial disminuyó su tasa de crecimiento anual
en los referidos años: 1.84% (2008), -1.70% (2009), 2.47%
(2013), y 2.69% (2014).
El comportamiento del valor de las exportaciones de
cobre del Perú hacia cada uno de los cuatro principales
países de destino mostró relación directa entre ellos,
evidenciándose en altos coecientes de correlación entre
sus tasas de crecimiento anual, especialmente entre China,
Japón y Alemania, y en menor medida con Corea del Sur
(Tabla 6).
El valor de las importaciones totales de
mineral de cobre (proveniente del mundo)
por parte de los países de destino (China,
Japón, Alemania y Corea del Sur) está
relacionado con sus respectivos Producto
Bruto Interno (PBI), pues para el período
2002-2014, el coeciente de correlación
entre la tasa de crecimiento anual del
valor total de sus importaciones de cobre
(provenientes del mundo) con la tasa de
crecimiento de sus respectivos PBI, es
signicativa (Tabla 7). Esto debido a los
diversos usos que se da al cobre en el
sector eléctrico (generación y distribución
de la energía eléctrica), en la construcción, en la industria
manufacturera y en las telecomunicaciones (Moneda,
2016). Por lo que al incrementarse el nivel de actividad
económica de cada país, se espera que la demanda de cobre
aumente.
Tabla 6. Coeciente de correlación entre las tasas de
crecimiento anual del valor de las exportaciones de cobre
del Perú hacia los principales países de destino, período
2002-2014
Países Japón Alemania Corea del Sur
China 0.88 0.73 0.47
Japón 0.76 0.55
Alemania 0.42
Tabla 7. Coeciente de correlación entre la tasa de
crecimiento anual del total de las importaciones de mineral
de cobre de cada país y su respectivo PBI, período 2002-
2014
Período China Japón Alemania Corea del Sur
2002-2014 0.434 0.566 0.446 0.313
Tabla 4. Prueba de Grange entre el volumen de exportación y el precio del
cobre (series desetacionalizas)
=====================================================
Pairwise Granger Causality Tests
Data: 05/16/17 Time: 21:52
Sample: 2001Q1 2014Q4
Lags: 1
=====================================================
Null Hypothesis: Obs F-Statistic Prob.
Volumen does not Granger Cause Precio 55 2.55025 0.1163
PRECIO does not Granger Cause Volumen 6.61989 0.0130
=====================================================
Tabla 5. Destino del valor de las exportaciones de cobre del Perú por países (millones US$), período 2001-2014
China % Japón % Alemania % COrea del Sur % Otros países Total exportado
2001 57.6 26 37.2 17 15.5 7 7.8 3.5 102.9 221
2002 113 26 81.5 19 66.1 15 43.4 10 130 434
2003 161 39 80.2 19 46.1 11 44.7 11 84 416
2004 408 37 177 16 134 12 64.5 5.8 326.5 1110
2005 503 35 207 15 130 9.2 71.1 5 508.9 1420
2006 924 33 422 15 337 12 133 4.7 1024 2840
2007 1560 34 1310 28 480 10 291 6.3 989 4,630
2008 1560 32 1120 23 492 10 123 2.5 1595 4890
2009 1380 35 883 22 414 10 300 7.6 993 3970
2010 1700 27 1150 19 731 12 433 7 2186 6200
2011 2420 31 1300 17 866 11 553 7.1 2601 7740
2012 3500 42 1450 18 934 11 467 5.6 1929 8280
2013 3390 44 1170 15 546 7 408 5.2 2276 7790
2014 3410 49 754 11 503 7.3 328 4.7 1935 6930
Promedio 35 18.1 10.3 6.1
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La demanda del cobre peruano por cada país de destino
(China, Japón, Alemania y Corea del Sur) mostró una
relación directa con la demanda total de cobre de cada
uno de los referidos países, lo que se evidenció con el
coeciente de correlación entre las tasa de crecimiento
anual del valor de las exportaciones de cobre de Perú a
cada uno de los países y de la demanda total de cobre de
cada uno de los referidos países (Tabla 8).
Tabla 8. Coeciente de correlación entre la tasa de
crecimiento anual del valor de las exportaciones del
mineral de cobre del Perú a cada uno de los países y del
valor de las importaciones totales de cobre de cada uno de
los países de destino. Período 2002-2014
Período China Japón Alemania Corea del Sur
2002-2014 0.643 0.534 0.456 0.438
Cabe indicar que la participación del cobre peruano en
el valor total de las importaciones de cobre de cada uno de
los países de destino (China, Japón, Alemania y Corea del
Sur) en el largo plazo ha mostrado una tendencia creciente,
pero en el corto plazo ha sido uctuante (Figura 14). Pero
se notan caídas simultáneas de la referida participación en
los cuatro países en los años 2013 y 2014.
En el caso de China, la participación del valor de las
exportaciones del cobre peruano en el total de la demanda
de cobre por el referido país, ha sido creciente en el largo
plazo, pero uctuante en el corto plazo, habiendo llegado
a 21.3% en el 2012, pero disminuyó a 16.9% en el 2014.
Comportamiento similar ocurrió con Japón, Alemania
y Corea del Sur, que en el 2014 disminuyó a 7.8%, 21%
y 9.5% respectivamente (Tabla 9). Esto presentó la
posibilidad de que el Perú recupere la participación que
tuvo en el 2012, en cuyo año fue mayor en los cuatro países
mencionados.
Figura 13. Valor de las exportaciones de cobre del Perú por países de destino, período 2001-2014
Figura 14. Participación porcentual del cobre peruano en el valor total de las importaciones de cobre de cada uno de los
principales países de destino, período 2001-2014
Variables que determinan el valor de las exportaciones de un recurso natural no renovable: caso del cobre peruano período 2001-2014
Enero - Junio 2018
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Tabla 9. Participación porcentual del cobre peruano en
el valor total de las importaciones de cada uno de los
principales países de destino, período 2001-2014
China Japón Alemania
Corea del
Sur
2001 7.2 1.9 3.3 1.2
2002 15.1 4.0 15.0 6.5
2003 16.4 3.4 8.5 5.0
2004 18.1 4.8 12.9 5.3
2005 12.7 4.1 12.6 3.9
2006 15.3 4.9 16.5 4.5
2007 18.3 12.4 20.9 9.2
2008 18.5 12.7 24.5 4.4
2009 15.9 11.0 23.3 9.2
2010 14.5 9.6 28.7 10.0
2011 16.6 11.5 29.0 10.5
2012 21.3 12.6 31.4 11.1
2013 18.4 11.4 21.1 10.8
2014 16.9 7.8 21.0 9.5
El valor de las importaciones totales de mineral de cobre
(proveniente del todo el mundo) por los principales países
de destino (China, Japón, Alemania y Corea del Sur) han
mostrado una tendencia creciente en el largo plazo. Pero
con excepción de China, los otros países cayeron en los
años 2012, 2013 y 2014 (Figura 15). Pero de mantenerse la
tendencia creciente para el caso de China, y de recuperarse
en los casos de Japón, Alemania y Corea del Sur, se
presenta una excelente oportunidad para el Perú en revertir
la tendencia decreciente del valor de sus exportaciones de
cobre observado en los años 2013 (-8.5%) y 2014 (-9.6%),
y del estancamiento del volumen de sus exportaciones de
cobre: 2013(-0.1%), 2014(-0.1%).
Relación entre el PBI mundial y el volumen de
importación mundial de cobre
En el período 2001-2014, se observa una relación directa
entre la variación porcentual del PBI mundial y la variación
porcentual del volumen de importación mundial de cobre
(Figura 16). Con excepción de los años 2009, 2010 y 2011,
el crecimiento del PBI mundial explicaría el crecimiento
del volumen de importación mundial de cobre, esto
debido a los usos diversos que se da al cobre en sectores
importantes de las economías de los países (inmobiliario,
industria, energía, comunicaciones y otros). Cabe notar
que en el 2009, a pesar que el PIB mundial cayó en -1.7%,
el volumen de importación mundial de cobre aumentó en
11%, este incremento signicativo se explicaría por la caída
del precio internacional del cobre, que en el referido año
fue de -18.6%. Si bien es cierto que el PBI mundial creció
en 4.33% y 3.12% en los años 2010 y 2011, el volumen de
importación mundial de cobre se redujo en -2.6% y -4%
respectivamente, esto sería consecuencia del incremento
signicativo del stock mundial de cobre en los países
importadores dado en el año 2009 (11%), y al incremento
de los precios del cobre en 48.4% (2010) y 20.2% (2011).
Relación entre el volumen de importación mundial de
cobre y el precio del cobre
En el período 2001-2014, se observó una relación inversa
entre la variación porcentual del volumen de importación
mundial de cobre y la variación porcentual del precio del
cobre (Figura 17), evidenciada además por un coeciente
de correlación de -0.51. Por tanto, una caída o aumento
del precio del cobre propiciaría un aumento o disminución
del volumen de importación mundial de cobre. Pero De la
Cuba y Ferreyra (2016) expresaron que la caída del precio
del cobre radicó en un consumo mundial muy por debajo
de lo esperado. Cabe indicar, que un aumento signicativo
Figura 15. Comportamiento del valor de las importaciones totales de mineral de cobre por los principales países de
destino, período 2001-2014
O. Navarro / Anales Cientícos 79 (1): 37 - 48 (2018)
47
del precio del cobre coincide con un aumento moderado
del volumen de importación mundial de cobre, como lo
observado en los años 2004, 2005 y 2006, en los que el
precio del cobre de incrementó en 64.7%, 33.8% y 73.3%,
y el volumen de importación mundial de cobre creció 5.9%,
6.5% y 2% respectivamente. Por lo que el crecimiento
moderado del volumen de importación mundial en los
referidos años se explicaría por el crecimiento signicativo
del PBI mundial, que fue de 4.45%, 3.85% y 4.34% en los
años 2004, 2005 y 2006 respectivamente.
Al realizarse una regresión lineal múltiple para
determinar la relación entre el volumen de importación
mundial de cobre, el precio del cobre y el PIB mundial
(período 2001-2014), se observó que el volumen de
importación mundial motró una relación negativa con el
precio del cobre (coeciente -0.166), y una relación positiva
con el PBI mundial (coeciente 3.815), Tabla 10. Por tanto,
el crecimiento del PIB mundial conllevaría a un aumento de
la importación mundial de cobre, y se evidencia nuevamente
la relación inversa entre el volumen de importación mundial
y el precio del cobre.
Figura 16. Variación porcentual del PBI Mundial y del volumen de importación mundial de cobre, período 2001-2014
Figura 17. Variación porcentual del volumen de importación mundial de cobre y del precio del cobre, período 2001-2014
Variables que determinan el valor de las exportaciones de un recurso natural no renovable: caso del cobre peruano período 2001-2014
Enero - Junio 2018
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Tabla 10. Regresión lineal múltiple entre los índices del
volumen de importación mundial de cobre, del precio del
cobre y del PBI mundial, período 2001-2014
Dependent Variable: INDVOL
Method: Least Squares
Date: 05/15/17 Time: 18:53
Sample: 2000 2014
Included observations: 15
INDVOL=C(1)+C(2)*INDPREC+C(3)*INDPBI
Coefcient Std. Error t-Statistic Prob.
C(1) -261.0656 25.79129 -10.12224 0.0000
C(2) -0.166283 0.028523 -5.829781 0.0001
C(3) 3.815950 0.266358 14.32640 0.0000
R-squared 0.978499 Mean dependent var 162.0327
Adjusted
R-squared
0.974915 S.D. dependent var 38.08815
S.E. of
regression
6.032485 Akaike info criterion 6.609052
Sum squared
resid
436.6905 Schwarz criterion 6.750662
Log likelihood -46.56789 Hannan-Quinn criter. 6.607543
F-statistic 273.0521 Durbin-Watson stat 2.112971
Prob(F-statistic) 0.000000
Conclusiones
El valor de las exportaciones del cobre peruano fue
determinado principalmente por la demanda de China,
Japón, Alemania y Corea del Sur, que representaron el
72% en el 2014. En el corto plazo, el volumen y el valor
de las exportaciones del cobre peruano evidenciaron un
comportamiento estacional, mostrando caídas en sus
tasas de crecimiento trimestral, coincidiendo con los fríos
inviernos de los cuatro países mencionados anteriormente.
En cuanto al precio del cobre, este muestra una relación
directa con el volumen de las exportaciones del cobre
peruano, evidenciado por una correlación positiva entre sus
series trimestrales; con excepción de los años 2009, 2010,
2011 y 2014, en los cuales el volumen de las exportaciones
del cobre peruano no creció. Por tanto, en el corto plazo,
ante un incremento de la demanda mundial, aunado al
incremento del precio, se estimularía el incremento del
volumen y valor de las exportaciones del cobre peruano.
En el período de estudio, el incremento de 800% del valor
de las exportaciones de cobre del Perú (del 2001 al 2014),
se explica por el incremento de 104,8% del volumen de
las exportaciones y el incremento de 340% del precio del
cobre. El valor de las exportaciones del cobre peruano
puede aumentar en los próximos años, al menos alcanzar
nuevamente el valor que tuvo en el 2012 (10.730,94
millones US$), y recuperar la participación porcentual en
el valor de las importaciones de cobre por parte de China,
Japón, Alemania y Corea del Norte que ostentaba también
en el 2012. Por tanto, la demanda del cobre peruano por
parte China, Japón, Alemania y Corea del Norte ha sido la
variable más relevante, que junto con el comportamiento
del precio internacional del cobre ha inuenciado
directamente en el comportamiento uctuante en el corto
plazo y la tendencia creciente en el largo plazo del valor de
las exportaciones de cobre del Perú, y de manera indirecta
ha inuenciado el PBI real de los principales demandantes
del cobre peruano.
Literatura citada
Banco Central de Reserva del Perú. Recuperado de : http://
www.bcrp.gob.pe/
Banco Central de Reserva del Perú. Memoria Anual 2006.
Recuperado de: http://www.bcrp.gob.pe/publicaciones/
memoria-anual/memoria-2006.html
Banco Mundial. s.f. Recuperado de: http://datos.
bancomundial.org/indicador/NY.GDP.MKTP.
KD.ZG?LOCATIONS=KR
De la Cuba, M. y Ferreyra, J. 2016. Evolución y perspectiva
del precio del cobre. Revista Moneda 165: 43-46.
Rojas, R. 2017. Orgullo que une y produce. Revista: De
Gestión 66: 18-25.
The Observatory of Economics Complexity (OEC).
REecuperado de: http://atlas.media.mit.edu/es/
visualize/tree_map/hs92/export/per/show/2603/2014/